“一带一路”板块金融风险对上市公司财务绩效的影响研究-以中铁集团为例

“一带一路”的倡议提出自2013年,其概念股板块“一带一路”板块的累积涨幅在各大板块中名列前茅,并引起了各方关注。中国中铁则是作为板块内211家上市公司中的一员,承担着中国基础设施建设“走出去”的重任。截至2018年,中国中铁已在“一带一路”沿线38个国家设立了120个境外机构,新签项目、在建项目都创下了历史新高。伴随着优异的经营成果而来的是风险,在强调数量的同时也要考虑到高质量发展的重要性。财务风险的承担可能会带来财务绩效的变化。因此在本案例中财务风险和财务绩效是值得研究的,同时财务风险对财务绩效的影响也更值得关注。本文首先通过研究中国中铁的相关制度性文件,对其财务风险与财务绩效的管理机制、流程进行研究;其次通过对过往文献的研究,总结并确定了与财务风险管理和财务绩效管理有关的指标;再次对相关指标有了深入认识后,本文使用“一带一路”板块上市公司的相关数据,通过最小二乘回归的方法对财务风险指标的筛选作为自变量,选择经济增加值法计算财务绩效指标作为因变量构建支持向量机回归模型研究二者之间的关系。在该模型通过了“一带一路”板块上市公司和中国中铁案例的数据验证后,确定了二者关系的存在;最后确定了二者关系的存在后,使用控制变量的方法,将风险指标重分类后采用控制变量的方法确定具体风险因素对财务绩效的影响,并根据相应的影响提出了干预风险、提升绩效的策略根据本文的研究与分析,首先中国中铁在财务风险管理上有着完善的机制,但是缺乏彻底的落实。在财务绩效管理上也存在科学性和缺陷性并存的现象;其次最小二乘回归以及经济增加值法能够很好地适用于“一带一路”板块财务风险指标的筛选和财务绩效指标的确定;再次,采用财务风险指标和财务绩效指标构建的支持向量机模型能够证明二者关系的存在,并且能够通过“一带一路”板块与中国中铁案例数据的验证;最后,在财务风险因素对财务绩效的具体影响上,通过重分类,确定了中国中铁的三类财务风险因素类型:流动性风险、规模性风险和管理性风险。流动性风险和财务绩效呈正“U”型关系;规模性风险与财务绩效呈正相关关系;在管理性风险中,营业收入管理与财务绩效呈“S”型关系,成本管理能力与财务绩效呈正相关关系,现金流管理能力与财务绩效呈倒“U”型关系。根据上述结论,本文为中国中铁财务风险与财务绩效管理分别提出了建议。财务风险管理方面,完善机制,及时干预风险;财务绩效管理方面,在完善机制的同时还要积极应对已识别的财务风险从而帮助企业提升绩效。

基本信息

题目	“一带一路”板块上市公司财务风险对财务绩效的影响研究 ——以中国中铁为例
文献类型	硕士论文
作者	许子昊
作者单位	南京邮电大学
导师	周晓剑
文献来源	南京邮电大学
发表年份	2020
学科分类	工程科技Ⅱ辑,经济与管理科学
专业分类	建筑科学与工程,经济体制改革,工业经济,工业经济,金融,证券,投资,会计
分类号	F125;F832.51;F426.92;F406.7
关键词	财务风险,财务绩效,最小二乘回归,经济增加值,支持向量机回归,中国中铁
总页数：	88
文件大小：	1748k

论文目录

摘要

abstract

第一章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 文献综述

1.2.1 财务风险的相关研究

1.2.2 财务绩效的相关研究

1.2.3 财务风险对财务绩效影响的相关研究

1.2.4 文献述评

1.3 研究内容、研究方法与研究框架

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.3.3 研究框架

1.4 可能的创新之处

第二章 相关理论概述

2.1 财务风险的相关理论概述

2.1.1 财务风险的定义

2.1.2 财务风险的成因与应对策略

2.1.3 财务风险的测定方法

2.2 财务绩效的相关理论概述

2.2.1 财务绩效的定义

2.2.2 财务绩效评价的要求

2.2.3 财务绩效评价的方法

2.3 财务风险对财务绩效影响的相关理论概述

2.4 最小二乘回归与支持向量机回归的相关理论概述

2.4.1 最小二乘回归

2.4.2 支持向向量机回归

2.5 本章小结

第三章 “一带一路”板块视角下中国中铁财务风险与财务绩效管理现状分析

3.1 “一带一路”板块视角下中国中铁总体情况概述

3.2 “一带一路”板块视角下中国中铁财务风险管理现状分析

3.2.1 财务风险管理机制现状分析

3.2.2 财务风险指标管理现状分析

3.3 “一带一路”板块视角下中国中铁财务绩效管理现状分析

3.3.1 财务绩效管理机制现状分析

3.3.2 财务绩效指标管理现状分析

3.4 本章小结

第四章 基于支持向量机模型的中国中铁财务风险与财务绩效的关系研究

4.1 基于最小二乘回归的“一带一路”板块财务风险指标筛选

4.1.1 基于最小二乘回归的财务风险指标筛选过程

4.1.2 基于最小二乘回归的财务风险指标筛选结果

4.2 “一带一路”板块财务绩效指标确定

4.2.1 财务绩效指标评价方法选择

4.2.2 财务绩效指标确定

4.3 基于支持向量机模型的中国中铁财务风险与财务绩效的关系构建

4.3.1 财务风险指标确定

4.3.2 财务绩效指标确定

4.3.3 基于支持向量机模型的中国中铁财务风险与财务绩效关系验证

4.4 基于支持向量机模型的中国中铁财务风险对财务绩效的影响分析

4.4.1 流动性风险对财务绩效的影响分析

4.4.2 规模性风险对财务绩效的影响分析

4.4.3 管理性风险对财务绩效的影响分析

4.5 本章小结

第五章 财务风险对财务绩效影响带来的启示

5.1 针对“一带一路”板块上市公司财务风险管理的建议

5.1.1 完善并落实财务风险预警机制

5.1.2 流动性风险干预

5.1.3 规模性风险干预

5.1.4 管理性风险干预

5.2 针对“一带一路”板块上市公司财务绩效管理的建议

5.2.1 完善绩效评价流程以提升财务绩效

5.2.2 对冲流动性风险以提升财务绩效

5.2.3 转移规模性风险以提升财务绩效

5.2.4 转换管理性风险以提升财务绩效

第六章 结论

6.1 研究结论

6.2 研究不足及展望

参考文献

附录1 支持向量机回归的核心代码

附录2 攻读硕士期间取得的成果

致谢

参考文献

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