GAC集团实施股权激励的效果分析

GAC集团实施股权激励的效果分析

股权激励最早起源于西方国家,并且在上世纪九十年代被大量公司广泛使用,至今,西方国家的股权激励已经处于成熟阶段。而我国股权激励计划于九十年代刚刚引入国内,由于与国外社会体制和资本市场环境不同,因此,有关激励计划的实施效果也存在些许差异。本文主要站在我国资本市场的环境下,针对案例公司实施的股权激励计划带来的效果进行深入剖析。本文选择广汽集团作为案例分析对象,研究其2014年和2017年实施的两期股权激励计划给企业带来的影响。一方面,汽车行业是我国国民经济的重要组成部分,并且在2018年国资委发布的文件中提到要深化混合所有制改革,积极推进员工持股,强化企业内部激励,完善公司治理制度,广汽集团作为汽车行业的国有企业,在员工持股、内部激励方面具备一定的研究价值;另一方面,实施股权激励为了留住公司核心人才,促进企业业绩提升,广汽集团作为技术型企业,需要核心研发人才和资深高级管理层,其实施股权激励的动因之一也是为了留住公司核心人才,促进企业发展。因此,本文以广汽集团为案例,在股权激励相关理论基础上,分析了广汽集团实施股权激励计划的动因;然后利用财务指标对两期激励计划实施前后企业财务绩效和非财务绩效进行分析,以及利用事件研究法对两期激励计划草案公布前后的市场反应进行分析,并且得出如下几个结论:(1)在财务绩效方面,广汽集团股权激励计划整体上起到了促进作用,包括盈利能力、营运能力和发展能力均得到提升;同时,等待期内的摊销成本也未给企业带来很大财务负担;但是第二期激励计划的实施效果没有第一期促进作用明显;(2)在非财务绩效方面,两期激励计划均促进了集团市场占有率、客户满意度以及研发创新能力的提高;(3)在市场反应方面,第一期激励计划在短期市场和长期市场上的反应均是正面的、积极的,而第二期激励计带来的是相对负面和消极的影响。在文章最后指出了广汽集团股权激励计划中存在的不足,尤其第二期激励计划存在的不足,并根据发现的不足提出了对应的改进建议。最后,希望本文的研究能够给汽车行业中其他企业带来一定的借鉴意义。

基本信息

题目广汽集团股权激励实施效果分析
文献类型硕士论文
作者吴婷
作者单位南京邮电大学
导师骆公志
文献来源南京邮电大学
发表年份2020
学科分类工程科技Ⅱ辑,经济与管理科学
专业分类汽车工业,工业经济,工业经济,企业经济,会计
分类号F426.471;F272.92;F406.7
关键词广汽集团,股权激励,财务绩效,非财务绩效,市场反应
总页数:71
文件大小:950K

论文目录

摘要
Abstract
第一章 绪论
  1.1 研究背景和意义
    1.1.1 研究背景
    1.1.2 研究意义
  1.2 研究内容、方法及框架
    1.2.1 研究内容
    1.2.2 研究方法
    1.2.3 研究框架
  1.3 国内外文献综述
    1.3.1 关于股权激励实施动因的文献综述
    1.3.2 关于股权激励的影响因素研究
    1.3.3 关于股权激励实施效果的研究
    1.3.4 国内外文献述评
  1.4 本文创新点
第二章 股权激励的理论概述
  2.1 股权激励的概念和特点
    2.1.1 股权激励概念
    2.1.2 股权激励特点
  2.2 股权激励的模式
    2.2.1 限制性股票
    2.2.2 股票期权
    2.2.3 虚拟股票
    2.2.4 员工持股
  2.3 股权激励的实施动因
    2.3.1 降低代理成本,促使利益协同化
    2.3.2 避免短视行为,促进企业有效发展
    2.3.3 吸引人才,提升企业竞争力
  2.4 股权激励的理论基础
    2.4.1 委托代理理论
    2.4.2 人力资本理论
    2.4.3 激励理论
  2.5 本章小结
第三章 广汽集团股权激励案例介绍
  3.1 广汽集团简介
  3.2 广汽集团股权激励实施动因
    3.2.1 外部因素影响
    3.2.2 内部因素影响
  3.3 广汽集团股权激励方案介绍
    3.3.1 授予对象、授予日及行权价格
    3.3.2 股票来源
    3.3.3 相关时间安排
    3.3.4 行权安排
    3.3.5 管理方式
  3.4 广汽集团股权激励实施情况
  3.5 本章小结
第四章 广汽集团实施股权激励的效果分析
  4.1 基于企业传统指标的绩效分析
    4.1.1 财务绩效分析
    4.1.2 非财务绩效分析
  4.2 实施股权激励计划前后市场反应分析
    4.2.1 短期市场反应分析
    4.2.2 长期市场反应分析
  4.3 本章小结
第五章 广汽集团股权激励计划存在的问题及建议
  5.1 股权激励计划存在的问题
    5.1.1 业绩考核指标设计不合理
    5.1.2 激励模式的选择具有单一性
    5.1.3 方案实施过程缺乏有效监督
  5.2 股权激励计划优化建议
    5.2.1 完善股权激励方案的考核条件
    5.2.2 采取多种模式相结合的激励方案
    5.2.3 加强激励计划实施过程中监督机制的建立
  5.3 本章小结
第六章 结论
参考文献
致谢

参考文献

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